2018,您投资环保了吗?

去年年初,随着李克强总理在两会上“打响蓝天保卫战”口号的提出,环保行业进入了利好的发展局面。而在2018年,作为实施“十三五”规划承上启下的关键一年,迈入新时代的环保产业也将开启新征程。


在政策利好的支持下,环保产业日益发展壮大,环保百亿级别企业的数量增加速度越来越快,并将在未来5年达到一个相当可观的峰值。继2017年大丰收之后,2018年第一季度,环保上市企业的表现同样可圈可点, 截至2018年4月10日,根据第一季度业绩预报或快报的环保相关上市企业数据,预计盈利中位数约23亿元,同比增长近16%,同比增速为25%左右,增速中位数34.5%,类比去年同期净利润增速约65%。据不完全统计数据显示,在2018年,整个环保产业链产值有望超过6.5万亿元,且未来4~5年的复合增长率维持在15%左右。


国家政策明确表示,2020 年前要坚决打好污染防治的攻坚战,结合 2035 年生态环境根本好转的目标,在未来很长一段时间都是我国环保行业的利好发展期,再加上与发达国家相比,我国环境污染投资占 GDP 的比例仍处于较低水平,因此我国环保产业是一片广阔的蓝海,有望迎来开启新一轮的环保投资热潮。


另外在2017年末,因为财政部PPP项目清库存;融资成本上行;业绩不及预期;银行贷款放缓等原因, A股中环保行业的估值中枢已经下降至10~20倍,为历史最低水平。 但是随着市场化的深入以及政策的强化,环保行业估值下降的“坚冰”将加快融化,这也意味着,一旦上述影响因素被消化完毕,行业势必迎来拐点,估值进入快速上升通道。


一方面是环保上市公司盈利远超A股,一方面是估值已达历史最低,再加上在环保趋严和督察常态化的背景下,环境治理需求将加速释放,各领域市场窗口逐渐打开。这预示着,投资环保行业的最佳时机也许就在眼前。而在环保领域中,以下几个行业值得关注。


新能源汽车领域


在车市整体低迷的市场中,新能源汽车却成了名副其实的增长引擎。2018年,这个势头将继续延续。


根据中国汽车工业协会发布的权威数据,2017年我国新能源汽车近80万辆,同比增长超53%,市场占比较2016年提高了0.9个百分点。如此算来,整个2017年,新能源气车对车市的稳增长贡献近半。


从政策层面,2018年1月1日——2020年12月31日,新能源汽车免征车辆购置税;2018年1月1日起,购买新能源车首付低至15%;双积分政策将在4月1日起开始试点……由此我们预测,2018年有望成为新能源汽车销量首次突破100万辆的里程碑之年。


而按照国家汽车行业发展中长期计划,2020年,新能源汽车产销达到200万辆,2025年,新能源汽车产量达到799万辆。包括充电桩、核心零部件及电池与上游材料等在内的新能源汽车产业链将形成数万亿元的规模。


环卫清洁领域

政府购买服务使得环卫项目的市场化进程加快,同时,PPP模式聚集了更多的社会资本,产业链一体化加强。业内预计,未来环卫市场年运营费用超过1000亿元,企业盈利稳定。


水环境治理领域


2017年6月,《水污染防治法(修订)》出台,加上“河长制”保驾护航,行业景气度将持续上行。其中,生活污水治理新增市场来自农村污水治理市场逐步开启以及城镇污水提标改造;工业污水治理则重点关注工业集聚区的集中处置污水需求的快速释放;面源水治理的新增市场则主要来自黑臭水体、流域治理等。


土壤修复


在“土十条”等系列政策影响下,我国土壤修复的产业规模正逐年增加。数据显示,土壤修复产业规模从2015年30亿,攀升至2016年的90亿,2017年达到250亿。


2018,土壤修复的最大爆发节点将来至于《土壤污染防治法》的利好。以土壤立法为代表的系列利好政策出炉,政府投入力度加大,社会资本流入等积极因素,为土壤修复行业提供了源源不断的外部动力。


按照现有的治理力度与项目落地情况,土壤修复每年的投资需求不会低于220亿,到“十三五”末,即2020年,我国土壤修复市场规模超过2550亿。


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